第A11版:经济

LPR连续五月“原地踏步” 年内仍有降息空间

王楚涵

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  1月22日,人民银行公布1月贷款市场报价利率(LPR)报价。其中,1年期LPR报3.45%,5年期以上LPR报4.2%,均与上月持平,至此LPR已连续5个月“原地踏步”。业内分析指出,预计今年3月~4月或将降息,但LPR进一步下调的空间有望收窄。为引导LPR继续下调,银行负债端成本进一步管控仍有必要,预计存款定价自律管理将进一步完善,存款利率仍有下调空间。

  文/广州日报全媒体记者 王楚涵

  目前实际贷款利率整体处于合理区间

  记者了解到,本次LPR保持稳定,符合市场预期。作为LPR利率定价锚的MLF(LPR报价=MLF利率+加点),利率也维持稳定,1月15日,央行开展9950亿元中期借贷便利(MLF)操作,利率维持2.5%不变。中国民生银行首席经济学家温彬分析,在基本面整体向好、财政政策加大发力、稳银行息差、稳汇率运行和防资金空转等多重因素考量下,开年MLF延续“量增价平”续作,使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。

  “虽然去年12月商业银行再度下调存款利率,在一定程度上有助于负债成本下降。但鉴于当前存款定期化、长期化趋势加剧,存款重定价周期较长,其利率下降的速度偏慢,效果短期难以显现。同时,考虑到新发贷款利率仍处下行通道,未见拐点,2024年年初贷款重定价压力较大,一季度银行息差仍将显著承压,自发驱动LPR下调的内在动力较弱。”温彬补充道。

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华提到,去年12月金融数据平稳收官,全年新增信贷与社融明显多增,经济延续良好修复态势,反映目前实际贷款利率整体处于合理区间。

  存款利率仍有下调空间

  对于今年LPR接下来的走势,温彬分析,当前政策利率下调的必要性和紧迫性不高,但从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看,后续(3月~4月)或仍存降息可能,并有望引导LPR适度下行,进而推动融资成本稳中有降,进一步激活生产消费信贷需求,稳固经济运行。不过LPR和贷款利率进一步下调的空间有望收窄。“为引导LPR继续下调,银行负债端成本进一步管控仍有必要。预计存款定价自律管理将进一步完善,存款利率仍有下调空间。”温彬说。

  东方金诚首席宏观分析师王青提到,2024年一季度央行下调MLF利率的可能性较高,并将带动LPR报价跟进下调,进而降低企业和居民贷款利率。这一方面有助于缓解实际利率上行压力,提振市场需求,另一方面也能释放清晰的稳增长信号,有助于改善社会预期和市场信心。

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广州日报经济 A11LPR连续五月“原地踏步” 年内仍有降息空间 王楚涵2024-01-23 2 2024年01月23日 星期二