上市公司观察

　　1月29日晚间，川宁生物披露上市后首份业绩预告，预计2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润3.9亿元至4.3亿元，比上年同期增长250.26%至286.18%。川宁生物是国内抗生素中间体领域的领军企业之一，于去年12月27日在深交所创业板上市。　　文/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　抗生素全球市场整体处于低增长区间

　　对于报告期内业绩的增长，川宁生物在公告中表示，公司2022年主要产品销售价格较2021年同期均有上涨，其中硫氰酸红霉素、6-APA和青霉素G钾盐平均销售价分别增长17.74%、41.87%和56.93%，此外停工损失同比下降48.45%，2021年度利润水平较低。

　　据公开信息显示，川宁生物是国内抗生素中间体领域的领军企业之一，属于医药中间体制造企业，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。记者关注到，川宁生物近期在投资者互动平台上回应表示，公司目前生产的是熊去氧胆酸(粗品)和辅酶Q10菌丝体，这两类产品的下游产品属于保健品，具有提高免疫力的功效。

　　东吴证券研报指出，从终端市场来看，2021年全球抗生素制剂的市场规模在500亿美元左右。抗生素产品和市场相对成熟，但由于临床治疗对抗生素存在刚性需求，行业仍呈现低增长趋势。

　　拟使用超六成募集资金偿还银行借款

　　记者关注到，去年12月27日，川宁生物在深交所创业板上市。据招股说明书显示，川宁生物本次拟公开发行不超过2.23亿股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟使用募资6亿元投向上海研究院建设项目、偿还银行借款。值得注意的是，其中偿还银行借款拟使用募集资金4亿元，占此次拟募集资金总额比例超六成。

　　从股价表现情况来看，截至1月30日，川宁生物自上市以来股价累计上涨83.20%，其中上市首日（2022年12月27日）股价上涨101%，此后一路震荡回调。

　　从业绩来看，招股书显示，2019年至2021年，川宁生物的营业收入分别为31.43亿元、36.49亿元、32.32亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为0.91亿元、2.29亿元、1.11亿元。在报告期内，主营业务收入主要为抗生素中间体销售收入。在营业收入中，向医药生产企业销售收入占比约80%。记者关注到，在2019年度，该企业主要产品销量与主营业务收入趋势相悖，主要原因系当期发行人主要产品市场价格下滑所致。

　　招股说明书中提示，抗生素中间体行业受市场需求、下游原料药行业、环保政策、市场竞争格局等因素影响较大。2016年以来，发行人主要产品市场价格波动幅度较大。此外，报告期内，发行人逐步提升产能并实现满产，作为产能较高的新建抗生素中间体生产线，其产能产量根据生产适应性螺旋式提升，故在提升产能产量的过程中可能存在因环保设施不完善而产生环境污染问题等。