“先投后股”，投出科创好“钱”景

　　广州日报评论员 张冬梅

　　近日，广州市首批11个科技成果转化“先投后股”项目签约启动，单个项目最高可获400万元支持。今年1月，广州市科技局印发《广州市科技成果转化“补改投”试点工作办法（试行）》，在港科大（广州）率先启动“先投后股”试点。得益于政策的精准滴灌，如今首批硕果正式落地。

　　在科技成果转化领域，有“最初一公里”和“最后一公里”之说。“钱从哪里来”，就直接关乎打通“最初一公里”。将科技成果转化为现实生产力，需要经历包括技术开发、验证、试产、试销到大规模推广的全过程，每一个环节都需要资金资源的投入。但从实验室到生产线，早期项目风险高、周期长、融资难，往往面临着“成长烦恼”。尤其对种子期科技团队或企业来说，初创期还素有“死亡谷”之称，被视为科技成果转化和产业化的关键一跃。

　　为破解成果转化“最初一公里”的资金难题，“先投后股”提供了一套创新解法。什么是“先投后股”？简单来说，就是政府出钱支持初创企业搞研发，等项目“跑起来”了，这笔钱自动变成股权——政府成了初创企业的“早期股东”。这不是简单换个名目发补贴，而是通过制度设计带来了一些关键转变——

　　比如，思维转变。从补贴转向入股，是财政思维转向金融思维的体现。政府不再单纯发补贴、给奖励，而是拿出真金白银当起天使投资人，政府资金变身股权资本，既有助于实现“投早、投小、投长期、投硬科技”的目标，又让财政资金从撒胡椒面变成精准持股，花得更值、管得更活。

　　又如，标准更新。加快转向市场化也是一大亮点。拿项目评审来说，不同于传统科技项目评审依赖专家看论文、看专利来打分，此次直接让投资机构独立遴选，用“风投语言”替代“科研语言”，用投资判断替代学术判断。让专业的人做专业的事，筛选出更具有市场化前景的项目。

　　再如，模式创新。“两只手”默契协作贯穿全程。除了获得“市财政+投资机构”1:1出资，入选项目还能享受政府贴心设计的让利机制，获得投资机构的全方位“陪跑”服务。这种“政府引导+市场主导”的模式，能够实现“融资+融智”双轮驱动，推动外部输血向支持企业自我造血转变。

　　科技成果转化是连接创新链与产业链的关键枢纽。但它是一个漫长的工程，在硬科技项目从实验室到产业化的过程中，需要长期的资金支持和完善的风险分担机制。“先投后股”改革不仅注入了资金“活水”，也营造了开放包容的创新氛围，让政府、高校、投资机构等成为“长期合伙人”，由此激活了一套信号系统、赋能体系和生态催化剂。接下来，稳步做大做强“项目池”，构建覆盖全生命周期的资本服务体系，完善科技成果转化全链条配套，仍大有可为。当资金“活水”精准滴灌创新苗圃，当“敢创敢投、共创共赢”硕果盈枝，广州科技与产业创新必将迎来好“丰”景。