FOF成资金新宠 多元配置受青睐

　　开年以来，公募基金发行市场中的FOF（基金中基金）品类表现活跃。易方达基金旗下易方达如意盈泽6个月持有期FOF仅发售一天即宣布提前结束募集，成为今年以来FOF领域诞生的第十只“日光基”。同时，银行渠道布局亦尤为积极，建设银行、中国银行、招商银行相关FOF产品体系相继亮相。

　　那么，普通投资者该如何选择FOF投资渠道和具体的产品呢？

　　文、表/广州日报全媒体记者 林晓丽

　　相较于普通基金直接投资于股票、债券等底层资产，FOF主要以其他基金为投资标的，通过专业化的基金选择和组合管理，实现风险分散和收益平滑。

　　公募FOF走向多元配置

　　晨星（中国）基金研究中心总监孙珩表示，FOF重新走热，核心是单一市场波动加大、投资难度提升，普通投资者更需要专业、省心、风险可控的配置方案，追求稳健的绝对收益。具体看，A股行业轮动快、波动大，个人难以持续选出优秀基金；而FOF通过专业选基、分散配置、动态再平衡，能降低组合波动、提升持有体验，同时解决投资者择时、择基、配置三大痛点。叠加居民财富向标准化净值型产品转移，FOF作为一站式基金投资工具，契合了当下投资者追求稳健、长期持有的需求，因此关注度明显提升。

　　当前公募FOF正由传统的股债二元配置，向“多元资产配置”2.0时代演进。中欧基金近期发布的FOF报告提到，早期，FOF基金市场定位聚焦于股债二元配置，如今越来越多的FOF纳入了商品基金、REITs、QDII等更多元的资产类型。

　　投资渠道各有优劣

　　目前布局FOF的主流渠道包括银行、第三方互联网平台、基金公司直销、券商四类。

　　孙珩表示，投资者应优先匹配自身风险偏好、投资习惯、服务需求与成本敏感度：银行适合偏好线下服务、追求稳健配置的投资者，优势是网点多、投顾陪伴强，但费率偏高；第三方平台适合自主决策、追求便捷与低成本的投资者，优势是产品全、费率低、工具完善；基金公司直销适合长期持有单家公司FOF的投资者，优势是费率最低、信息透明；券商适合有场内交易需求、需一站式配置的投资者，优势是费率有折扣、投研服务专业。

　　根据风险偏好选产品

　　在具体产品选择上，投资者需首先明确自身的风险收益偏好。

　　以部分银行推出的FOF产品线为例，建设银行“龙盈FOF”计划涵盖低波多资产、中波多资产、ETF-FOF及全球投资四大系列；中国银行“慧投计划”则依据风险等级划分为慧稳（超低波）、慧盈（低波）、慧利（中波）、慧逸（高波）四大产品线，便于投资者按需选择。

　　具体策略上，稳健型投资者可关注偏债混合型FOF或采用“固收+”策略的产品。进取型投资者可关注权益类FOF或以ETF为主要投资标的的ETF-FOF产品。具有全球配置需求的投资者，可考虑涵盖QDII基金、境外债券、港股、美股、美债等多元资产的FOF产品，以实现更广泛的区域和资产类别配置。