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从去年的“百模大战”到今年的AI应用“落地”元年，本轮AI呈现出广泛的融合潜力，其应用潜力和商业前景已得到初步印证。7月31日，微软公布2024财年第四财季及全年财报，整体销售收入和盈利实现两位数增长，但是AI投资未如预期，引发市场对AI投资回报的讨论。
记者观察发现，今年上半年，尽管基础大模型的投资热度有回落，但是头部“明星”大模型企业仍受资本青睐，融资事件不断，而在AI应用侧，在具身智能的产业投资热度攀升。
对于人工智能个股投资，机构人士提醒，投资者需注意市场的高波动性，重视算力、云计算等基础设施的发展与竞争格局的动态变化。
文、表/广州日报全媒体记者 文静、张露、王楚涵
名词解释：
“具身智能”可以理解为“大模型+机器人”，其终极形态是人形机器人，达到终极前还存在服务型机器人、工业机器人、协作机器人、家庭机器人等多种过渡形态。它们能用拟人化的思维路径去学习，而非被动等待数据投喂。
“具身智能”被追捧 因其既便于训练，也接近应用
上半年，包括大模型“四小龙”在内的多家头部明星企业完成了新一轮融资。其中，“具身智能”的投资热度不断攀升。从去年下半年至今，逐际动力、宇树科技、银河通用、智元机器人都获得了亿元量级融资。
“具身智能”缘何备受追捧？因为“具身智能”既便于进行智能训练，也离现实应用更近，能帮助人类端到端地完成体力劳动。星动纪元创始人陈建宇认为，人形机器人可能是通用机器人的终极形态，不仅因为双足与双手的纯人形形态与现有环境的兼容性更好，也因为其在数据训练时更容易直接从人类世界迁移。
不过，也有业内人士认为，具身智能的发展是一个渐进的过程，仍需要在技术架构、功能实现和商业化应用等多个层面进行持续创新。
“具身智能”目前尚处于“烧钱”阶段。不过，“头部”大模型公司已在纷纷寻求商业化落地“造血”。今年年初，智谱AI曾公布，已有2000+生态合作伙伴、1000+大模型规模化应用。百川智能已发布了12款大模型产品，并对外展示了“AI健康顾问”的应用。
毕马威中国合伙人史韡表示，“在第二季度，人工智能在中国的风投市场继续吸引大量资金。然而，风险投资者对人工智能的投资态度趋谨慎，他们会考虑企业能否成功取得成果并实现商业化。”
投资策略
算力与应用品类值得关注
人工智能领域有哪些投资机遇值得关注？止于至善基金经理何理指出：“人工智能的应用和基础设施两个层面具备海量的投资机会。在应用层面，可关注自动驾驶、航空航天、金融、保险、物流供应链、医疗影像、制药、生命科学等领域；在基础设施层面，投资机会包括芯片、网络、软件与数据各层面取得技术性突破的公司，以及配套产业如云计算、IDC等相关领域的发展。”
易方达基金指数研究部的基金经理李树建认为，大量的算力堆叠会带来模型能力的提升，因此算力有巨大投资机会。
何理提醒，投资人工智能相关股票，投资者需注意市场的高波动性，重视算力、云计算等基础设施的发展与竞争格局的动态变化，综合考量公司的市场地位和技术实力，同时要认识到，公司技术实力、研发投入和人才优势以及对AI场景赋能均对公司的竞争力产生影响，进而加剧人工智能相关股票的波动性。
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