实验动物赛道竞争激烈

　　近日，正在冲刺科创板的上海益诺思生物技术股份有限公司(以下简称“益诺思”)对监管的第二轮审核问询函进行了回复。记者留意到，回复中披露了实验猴的相关情况，上半年实验用猴价格降幅约在10%～20%之间。同时，实验小鼠竞争日趋激烈。有分析指出，预计到2024年，中国啮齿类实验动物产品和服务的总市场规模将增长至98亿元。随着新药研发活动的持续投入，实验动物领域将迎来快速发展，但仍需警惕研发不及预期等风险。

　　文、表/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　上半年实验用猴价格下降比例约在10%～20%之间

　　在第二轮审核问询函中，关于实验猴的情况受到监管关注。益诺思在第二轮审核问询函的回复提到，截至2023年6月底，食蟹猴价格基本稳定在12万元/只左右，恒河猴价格基本稳定在9万元/只左右；分别较2023年初的约15万元/只、10万元/只下降约20%左右和10%。

　　据公开信息显示，益诺思是一家提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO）企业，是国药集团下属中国医药工业研究总院有限公司的控股子公司，非临床CRO服务是益诺思的主要业务。据悉，实验动物是药物非临床研究的主要实验对象，其中非人灵长类更是非临床研究的重要品种。

　　益诺思提到，选取同行业可比上市公司的2022年末生物资产价值与2023年上半年公允价值变动损益情况，预估实验用猴的价格下降比例亦在10%～20%之间。

　　据悉，中国自有养殖实验猕猴行业之后的近20年，实验用猴价格长时间处于低位。2015年以来，随着国内医药企业对创新药研发的重视，我国的实验用猴需求不断增加。2020年以来，随着中国生物大分子早期研发项目的快速增多等多重因素叠加影响，对实验动物的需求不断增加，推动实验用猴价格快速上涨。

　　价格下降对相关上市公司业绩有不同程度影响

　　实验猴价格的下降对相关上市公司业绩有不同程度影响，如昭衍新药预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比降幅为70.4%到80.4%。益诺思在回复中提到，实验用猴价格趋稳并略微下降，对公司涉猴业务收入增速会产生一定影响。但涉及使用实验用猴的业务收入贡献度不足50%，实验用猴价格下降对经营业绩不会产生决定性影响。

　　市场研判

　　警惕创新药高研发投入高风险

　　实验动物（也称模式动物）及相关技术服务是新药研发活动中的重要工具，我国新药研发活动维持高景气度，研发投入增速或将持续领跑全球。

　　除实验猴外，实验小鼠是目前应用最为广泛的实验动物之一，目前该细分赛道竞争也日渐激烈，百奥赛图、药康生物、南模生物等发展较为快速。不过，实验小鼠领域需要较大的研发投入，虽然能带来不错的收入，但部分公司的盈利能力仍有待观察。如百奥赛图在招股书中称，截至2022年年末，公司创新药开发分部仍处于新药研发阶段，尚无产品获批上市。持续处于较高水平的研发投入，是公司尚未盈利且存在累计未分配利润为负的重要原因之一。

　　根据 Frost & Sullivan 测算，中国啮齿类实验动物产品和服务市场规模从2015年的10亿元增长至2019 年的 33 亿元，复合年增长率34.7%，预计到2024年，中国啮齿类实验动物产品和服务的总市场规模将增长至98亿元，复合年增长率约为24.2%，预计至 2030年，其市场总规模将进一步达到272亿元，复合年增长率约为18.5%。

　　有业内人士分析，认为随着新药研发活动的持续投入，模式动物领域将迎来快速发展。不过，创新药行业属于技术和资金密集型行业，具有高研发投入高风险的特点，存在研发不及预期等风险。