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不少投资者认为，跟踪同一只指数的基金，净值表现和投资收益理应相差不大。但实际情况却并非如此。记者梳理发现，即便跟踪同一指数，不同基金产品的净值差距高达8倍，收益差异更是超过 4%。为何同指数基金会出现净值与收益分化？普通投资者又该如何挑选？
文、表/广州日报全媒体记者 王楚涵
基金净值，可以简单理解为买入基金时的价格。Choice数据显示（截至4月1日），跟踪同一指数的基金，单位净值往往存在明显差距，例如跟踪中证500指数的ETF产品中，中证500ETF博时的净值高达9.88元，而中证500ETF汇添富的净值则为1.07元。
苏商银行特约研究员武泽伟分析，跟踪同一指数的基金，净值表现不同，最主要的原因是成立时间不同。所有基金的初始净值均为1元，后续净值走势是基于各自的成立时间开始独立计算的，时间差自然带来净值差。此外，有基金业内人士表示，分红与拆分操作、建仓和管理策略不同等，也会对基金净值产生影响。
从投资者更为关心的收益来看，同类指数基金同样存在明显分化。例如Choice数据显示，从今年年初至4月1日，跟踪沪深300指数的ETF产品中，沪深300ETF万家和沪深300ETF兴业的收益相差0.86%；跟踪中证2000的ETF产品中，中证2000ETF博时的收益6.49%，而中证2000ETF汇添富的收益仅2.33%，两者之间相差超4%。
“核心原因在于基金管理人跟踪指数的能力有所不同。”晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦分析，即便跟踪同一指数，不同基金的日常申赎情况各异，如何应对申赎波动、将申赎产生的现金及时配置到成分股中，十分考验管理人的运作水平。此外，费用水平的不同也会直接导致基金费后收益有所不同。
投资建议
净值低不代表“更便宜、更值得买”
记者了解到，对投资者而言，选择跟踪同一指数的基金时，不必纠结净值高低，净值的绝对数值并不重要，关键在于净值增长率，切勿因净值偏低就误认为“更便宜、更值得买”。
挑选同类指数基金时，投资者可重点考察跟踪误差（指基金实际收益率与所跟踪指数收益率之间的偏差，是衡量指数基金管理能力的核心指标）、综合费率、基金规模三个核心指标。
武泽伟分析，跟踪误差是首要筛选标准，跟踪误差越小，表明基金管理人复制指数的能力越强。在跟踪误差相近的情况下，优先选择管理费、托管费等综合费率更低的产品，长期复利效应显著。此外，规模较大的基金通常运营更稳定，抗申赎冲击能力强，清盘风险也更低。对于场内交易型基金，还需关注日均成交额和买卖价差，确保流动性充足。
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