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广州日报讯 （全媒体记者 赵冬芹、林晓丽）7月28日，大盘市场轮动速度加快，创业板指表现较强。截至收盘，上证指数涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%。大金融继续扮演指数稳定器作用，保险股领跑，新华保险股价再创新高，中国太保、中国平安涨幅逾3%。
保险股全线爆发，市场认为与新一轮预定利率下调有关。机构分析称，本次调整对于保险公司长期利率风险的改善意义更大，预计保险公司将进一步提升浮动收益产品转型力度。
预定利率再次下调 可改善保司利差损风险
7月28日早盘，保险板块全线爆发，新华保险一度涨至67.36元/股，创下股价新高。截至收盘，新华保险年内累计涨幅已达34.41%。中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保跟涨，尾盘收涨逾2%。
市场分析人士认为，保险股的活跃表现与即将迎来的新一轮预定利率下调有关。7月25日，中国保险行业协会公布最新普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。随后头部保险公司迅速发布公告，宣布普通型保险产品预定利率最高值为2.0%、分红型保险产品预定利率最高值为1.75%、万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。相关保险公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
国泰海通非银分析师刘欣琦表示，长期看，预定利率随市场利率及时调整，进一步压降保险公司新业务负债成本，改善利差损风险。
广州日报全媒体记者调查各大银行存款产品发现，目前国有大行5年期存款利率仅为1.3%，3年期存款利率为1.55%。刘欣琦表示，当前储蓄险产品收益率仍具有相对吸引力，预计预定利率调降后的短期销售波动影响有限。
预定利率下调“靴子落地”后，社交媒体上有不少保险销售人员又开始发布“降息”相关信息。新一波“炒停售”暗战将卷土重来？对此，中金公司分析员毛晴晴认为，短期来看，销售端可能还会有“炒停售”现象，这来自渠道自发动作，但2.5%定价的产品当前吸引力已经不再那么突出、“炒停售”效应可能并不大。
趋势前瞻
保险业将进入分红险时代
值得关注的是，本次调降预定利率，传统险和万能险分别下调50bp，而分红险仅下调25bp。在多位非银金融分析师看来，不对称调降预定利率，凸显监管鼓励分红险发展决心，负债结构转型成效显著。
中信证券非银金融联席首席分析师童成墩认为，分红险将是实现储蓄存款搬家的有力产品，预计保险公司9月份起将全面进入分红险时代，负债结构实现从传统险向分红险转型的拐点。此外，童成墩还提出，“预计这是最后一次调降预定利率，头部保险公司将在扩表中恢复健康盈利能力。”
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