32家存量未盈利企业进入“成长层”

　　科创板改革“1+6”政策迎来新进展。7月13日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（简称《科创成长层指引》）等一系列重要通知，自发布之日起施行。这意味着，科创成长层等系列举措正式落地。

　　根据配套业务规则，科创板存量32家未盈利企业将自《科创成长层指引》发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入；在科创板试点引入IPO预先审阅机制和资深专业机构投资者制度，鼓励发行人自主认定并充分披露资深专业机构投资者入股情况。

　　文/广州日报全媒体记者 赵冬芹

　　看点1 提高新注册未盈利企业调出条件

　　备受关注的《科创成长层指引》发布实施后，上交所表示将重点抓好坚守科创成长层定位、科创成长层调出条件实施“新老划断”、强化风险导向信息披露、加强投资者适当性管理4个方面工作，推动改革尽快落地见效。

　　上交所表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入。

　　科创成长层调出条件将实施“新老划断”。存量企业调出条件保持不变，仍为上市后首次实现盈利；提高新注册未盈利企业调出条件，推动新上市公司加速技术研发和市场拓展。

　　华泰证券执行委员会委员陈天翔表示，科创成长层的设立能更好支持早期创新企业的发展，为企业提供融资渠道。有利于向市场进一步传递国家对科技创新的大力支持，吸引更多资源投入科技创新领域。

　　6月18日，证监会主席吴清表示，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，“1”即是在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。设置科创成长层后，现有和新注册的未盈利科技型上市公司将全部纳入其中。

　　看点2 科创板试点引入IPO预先审阅机制

　　为减轻优质科技型企业过早披露业务技术信息、上市计划可能对企业生产经营造成的不利影响，进一步提升资本市场支持科技创新的制度包容性、适应性，上交所借鉴境外市场的经验，在科创板试点引入IPO预先审阅机制。

　　《预先审阅指引》明确规定了科创型企业申请预先审阅的要求，突出“开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形”“因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响”且“确有必要”。在预先审阅期间，相关申请文件、预先审阅过程、结果等内容不对外公开。

　　看点3 资深专业机构投资者认定标准明确

　　为进一步健全市场化精准识别优质科技型企业的制度机制，上交所制定《资深专业机构投资者指引》。该指引明确适用情形，发行人适用科创板第五套上市标准申请发行上市的，鼓励其按照规则规定自主认定、自愿披露资深专业机构投资者的信息。

　　在主体方面，包括治理结构健全、管理资产规模较大、具有良好诚信记录的私募基金、政府出资设立的基金、链主企业及其设立的投资机构等。在投资经验方面，相关投资机构投资的科技型企业中，近5年有5家以上已在科创板上市或者10家以上已在境内外主要证券交易所上市。在持股比例和期限方面，相关投资机构应当在发行人IPO申报前24个月到申报时，持续持有发行人3%以上的股份或5亿元以上的投资金额，不能突击入股。

　　知多D

　　如何区分存量和新注册科创成长层股票

　　按照《科创板意见》的要求，科创成长层股票简称后增加了特殊标识“U”。为了帮助投资者直观地区分存量和新注册科创成长层股票，上交所已经组织市场对行情终端和交易终端展示进行优化，对新注册科创成长层股票添加标签“成”，提示信息为“新注册科创成长层股票”；对存量科创成长层股票添加标签“成1”，提示信息为“存量科创成长层股票”。

　　东方财富Choice数据显示，尚未摘“U”的存量公司包括泽璟制药、君实生物、前沿生物、青云科技、和辉光电、百济神州等32家。