“打算买一只债基，发现最多只能买入100元”“买的债基1天竟然涨超14%”……今年以来，随着债市回暖，受投资者关注的债基净值持续回升，已有约九成债基取得正收益，多只债基纷纷发布“限购令”。不过，部分债基也因遭遇大额赎回等情况，导致净值出现异常波动。有金融业内人士提醒，在选择债基时，应主动规避规模过小的产品，规模大的基金为了应对大额赎回往往会保留更充分的现金资产，可以降低流动性压力对净值的冲击。

　　文/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　中长期纯债型基金表现优于短期纯债型基金

　　今年以来，随着债市回暖，债基迎来净值修复。据choice数据显示，截至5月22日，今年以来，5320只开放式债券型基金（按东财分类，A/C份额分开计，下同）中，4940只取得正收益，占比约九成。其中，同泰泰裕三个月定开债A/C、蜂巢添盈纯债A/C累计净值增长率超50%，工银可转债债券、中邮纯债聚利债券A/C等超10只债基累计净值增长率超10%。与此同时，华宸未来稳健添盈债券A/C、建信中债1～3年农发行债券指数A/C等多只债基表现不理想，今年以来累计净值增长率为负。

　　聚焦到纯债型基金情况，中长期纯债型基金表现优于短期纯债型基金。Choice数据显示，今年以来，截至5月22日，2858只中长期纯债型基金中，2714只取得正收益，11只累计净值增长率超10%。777只短期纯债型基金中，748只取得正收益，仅中银稳汇短债债券E累计净值增长率超10%，为14.19%。

　　债券型基金是机构投资者最主要投向的基金类型。数据显示，截至2022年底，债券基金机构持有占比达到了89.08%，这一数据较2021底同比提升0.27%。机构投资者持有份额则由2021年底的5.28万亿份增至5.96万亿份，同比增幅12.79%。“这说明机构投资者的投资偏好愈发稳健，对于风险预期较小，收益稳定的债券基金有很大的配置需求。”私募排排网财富管理合伙人姚旭升提到，尽管债市回暖，机构对债券市场投资仍持相对谨慎的态度，不少基金公司在近期选择暂停大额申购，避免过多资金盲目买入。

　　多只债基密集发布“限购令”

　　为保护基金份额持有人利益，多只债基密集发布限制大额申购公告，部分申购金额降至100元以内，还有债基直接“闭门谢客”。“在当前权益市场行情震荡下行，避险情绪上升等因素的影响下，债券基金再次销售火爆。”姚旭升分析。因此，基金管理人实施大额限购，可以保护投资者的利益，也有利于保障基金平稳运行，创造长期稳定的投资回报。

　　记者留意到，债基净值回升的过程中也有资金正在加速止盈离场，部分债基净值出现异常波动。如平安添悦债券的A/C类份额单位净值在5月19日盘后，由0.9602直线飙升至1.0958，一日涨幅高达14.12%。天天基金APP中提示称，该基金或发生巨额赎回。即单个开放日，基金净赎回申请超过上一日基金总份额的10%。巨额赎回所产生的大额赎回费在第二个交易日计入基金资产，导致基金单位净值大幅上涨。

　　近期东吴基金、蜂巢基金等旗下多只债基也出现了大额赎回现象，这些公司相继发布公告调整基金净值精度。

　　后续季度表现持续亮眼的空间或在变小

　　“从4月份来看，信用类产品的强势表现仍在延续。短债基金、中短债基金及中长债基中的信用债基在4月的收益中位数分别为0.27%、0.30%及0.41%。1～4月信用债基收益中位数已达到1.78%，这或意味着后续季度表现持续亮眼的空间在变小。”广发证券固收首席分析师刘郁分析，从上周的机构行为来看，基金类机构净买入规模数值明显下滑，利率债净买入规模仅为40亿元，尽管交易体量较小，但从买入标的期限上来看仍呈现出“卖长买短”的趋势。

　　南方基金提到，理财刚兑打破以后，债基成了很多人配置的首选。在很多人认知里，债券是不会亏损的，可现实是刨除债券违约的情况，多数债基采用市值法估值，净值受债券交易价格影响会产生波动。

　　姚旭升提醒，在选择债基时，应主动规避规模过小的产品，规模大的基金为了应对大额赎回往往会保留更充分的现金资产，可以降低流动性压力对净值的冲击。