被市场认为美联储最难以抉择的一次议息决议结果终于揭晓。当地时间3月22日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，利率升至2007年9月以来最高水平，这也是美联储自2022年3月以来第9次加息，累计加息幅度达475个基点。受访分析人士均认为，美联储决议加息25个基点，基本符合市场预期，表明美联储依然认为抗通胀是当务之急。对于美联储本次加息的边际效应，多位分析人士均认为“不应小觑”。3月23日，香港金管局宣布上调贴现窗基本利率至5.25厘，即时生效。香港金管局同时提醒要小心考虑及管理好利率风险。

　　文/表 广州日报全媒体记者 林晓丽 王楚涵 张露 赵方圆

　　美联储本轮加息或近尾声

　　当地时间3月22日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，这是美联储去年3月份启动本轮加息以来的第9次加息，也是连续第二次加息幅度放慢至25个基点。至此，本轮加息已累计加息475个基点。

　　美联储在当天发表的声明中说，为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，美联储决定将联邦基金利率目标区间上调到4.75%至5%之间。未来美联储仍将高度关注通胀风险，坚定致力于将通胀率恢复到2%的目标。如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将准备适当调整货币政策立场。美联储预计今年通胀率升至3.3%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为3.6%，远高于2%的通胀目标。

　　根据经济前景预期，绝大多数联邦公开市场委员会成员认为，今年联邦基金利率可能高于5%。多数成员预计，美联储将在2024年降息。

　　当地时间3月23日，英国央行也宣布加息25个基点，将利率升至4.25%，这是英国央行自2021年12月以来第11次加息。早在当地时间3月16日，欧洲央行加息50个基点。

　　植信投资首席经济学家连平认为，美联储决议加息25个基点，基本符合市场预期，表明美联储依然认为抗通胀是当务之急，打破了之前市场传闻美联储担忧金融风险而停止加息甚至降息的观点。

　　民生银行首席经济学家温彬也认为，总的来看，美联储本轮加息或已接近尾声，且未来政策制定将从主要关注通胀目标，变为在就业、物价和金融风险之间取得平衡：如果银行危机较快平息，预计美联储后续至少再有一次25个基点的加息；若通胀压降不理想，且美国未出现实质性衰退，不排除年内会择机再加息一次。但如果未来银行危机继续发酵且出现更大范围风险暴露，甚至最终引发系统性金融风险，进而对经济造成实质性冲击，则美联储会提前停止加息，甚至出台更多措施救市。

　　对全球金融市场冲击加大

　　美联储当天还发布最新一期经济前景预期，预计今明两年美国经济分别增长0.4%和1.2%，较去年12月预测分别下调0.1和0.4个百分点。美联储预计今年美国失业率为4.5%，较此前预测下调0.1个百分点，明年失业率预计将升至4.6%。

　　连平指出，虽然美联储本次加息仅0.25%，但在持续大幅加息之后的边际影响依然不小。加息加大对全球金融市场的冲击，特别是在硅谷银行、瑞信银行暴雷，中小银行风险持续发酵之际。全球风险偏好继续下降，资金避险需求上升，原本回流美国的资本可能因惧怕美国金融风险而迟疑；美债继续承压，美国政府融资成本上升，将在未来几个月对美债上限问题形成制约。短期内高利率使得美国金融风险继续暴露，可能对全球其他金融市场产生风险传染效应。

　　温彬也强调，在美联储以及各国央行十多年的货币超宽松后，一旦再次引发金融危机，其对全球经济金融体系的破坏力可能会超过次贷危机。当下市场信心能否恢复一定程度上或也取决于后续加息政策，不过难点在于，市场情绪有时很难把握，或许美联储暂停加息反而加剧投资者对于银行业危机持续蔓延的担忧。

　　香港金管局3月23日表示，未来一段时间美国利率走势仍存较大不确定性。港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高的水平。因此，市民必须对银行借贷利率的波动有所准备，并在作出置业、按揭或其他借贷决定时，小心考虑及管理好利率风险。

　　股市汇市

　　A股港股全线飘红

　　人民币对美元汇率盘中拉升600点

　　3月23日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.64%，报收3286.65点；深成指涨0.94%，报收11605.29点；创业板指涨0.83%，报收2361.41点。北向资金全天净买入48.08亿元。

　　从板块表现来看，半导体及元件、贵金属、消费电子等涨幅居前，芯片、6G等概念板块表现强势。

　　港股三大指数亦集体收涨。截至3月23日收盘，恒生指数上涨2.34%，报收20049.64点；恒生科技指数上涨4.74%，报收4198.99点；国企指数上涨2.96%，报收6836.46点。其中，软件开发、电子零件、影视娱乐、重型基建、半导体等行业及云计算、手游、元宇宙、ChatGPT等概念股走强。

　　记者关注到，在岸和离岸人民币对美元汇率盘中均拉升超600点，截至记者发稿，均在6.82附近波动。

　　“外部风险事件冲击影响正在被快速消化，A股经过前期的回调整理，在关键位置获得支撑后，目前正在风险偏好回升阶段。”广发证券首席投资顾问赵愚睿分析。

　　巨丰投顾分析指出，指数回升过程中并非普涨，后期业绩主线或是市场相对确定性的机会。当前市场处于修复行情的尾声，预期性的提振行情基本告一段落，后期行情将逐步转为基本面刺激的实质性行情。建议投资者短期关注业绩主线的同时，也需留意波段修复性行情尾声以及市场变盘需求下的波动加大。

　　大宗商品

　　黄金继续上涨 短线仍被看好

　　油市仍缺乏足够的基本面利好支撑

　　美联储继续加息，避险资产受到热捧。当地时间2月22日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.66%报1973.4美元/盎司，COMEX白银期货涨3.08%报23.115美元/盎司。截至北京时间18：25，纽约金主连涨至1998.7美元/盎司。

　　展望未来金价走势，业内人士普遍认为短期内价格仍有冲高的可能。“在市场预期的角度来看，目前依然存在上涨动能，毕竟目前金融市场风险尚存。”中信建投期货贵金属分析师王彦青说。高盛预计未来12个月金价目标为2050美元/盎司。南华期货则表示，中长线维持看多，短线激涨下谨慎追多。

　　大宗商品方面，受美元指数大幅下跌以及原油需求预期改善的提振，国际油价周三维持近日涨势，截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格收于每桶70.90美元，涨幅为1.77%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶76.69美元，涨幅为1.82%。但受到美联储继续加息等消息影响，油价有所回落，截至北京时间18：36，美原油主连和布伦特原油主连分别跌至70.19美元/桶和75.58美元/桶。业内人士分析称，油市仍然缺乏足够的基本面利好支撑，来自亚洲的需求复苏短期并不能为交易员提供强有力的数据佐证，同时美国财政部长耶伦表态称政府不会为所有银行存款提供一揽子保险，因此短期内市场风险偏好仍将处于低位，“原油期货价格继续上行突破的空间较为有限，短期美原油WTI受阻于72美元/桶前期震荡箱体下沿，或在70美元/桶附近展开反复争夺。”光大期货认为，欧佩克再度发声稳定市场信心，即该组织将坚持减产200万桶/日直至年底的协议。不过当前来看，油价缺乏持续反弹的驱动，需求支撑仍为弱变量，短期油价可能继续修复。

　　保险产品

　　香港保险美元结算收益最高

　　多元货币保单更灵活配置资产

　　加息后，对以人民币、美元等货币结算的保险产品收益影响几何？有业内人士分析认为，美联储加息对保险产品收益的总体影响不大。

　　“加息短期内更主要的影响是险企投资股票的收益波动会变大。长期保单收益率区别不大，之所以看到不同货币保单收益差异，只是因为包括了险企对货币汇率走势的预测，由此产生了差异。”中原金融营业总监李智峰表示。

　　记者注意到，近期随着内地赴港访客人数上升，令香港保险再度火热起来。“最近确实接待了不少内地来的客户。”香港某保险代理机构相关从业人员告诉记者，目前香港保险美元结算的收益是最高的，单利达7%。

　　与此同时，各大险企也推出不少优惠活动揽客。“香港这边，最近几乎所有保险公司都推出了保费回赠。我们现在主推储蓄险，年缴保费超过5万美元，有23%以上的保费回赠，如果一次性预交五年保费，还会有37%的优惠。”上述保险代理机构相关从业人员表示，最近已有不少内地消费者前来询问产品。

　　“可以看出，人们对于从货币这块分散风险的意识已经逐步提高了。”李智峰表示，“在险种的配置上，多元货币保单更容易让人们灵活配置资产，保单货币目前首选美元，以后视情况可以调整为美元占大比例，但其他货币也有一定比例。”李智峰也提示，港险产品公布的美元结算收益也只是预期收益，仅供投资参考。

　　在性价比方面，尽管近期香港保险推出了许多优惠活动，但相比之下，内地保险更看重性价比，购买境外保险还是要优先考虑自己信任哪家保险公司，“考虑到最近美欧有资金回流香港，短期如十年的理财可以考虑央企港险的产品，投资风格更趋稳健；长年期的产品受影响不大，重点还是要多关注全方位售后服务。”