全球金融市场颇不平静。继美国硅谷银行倒闭、瑞士信贷银行被收购等事件后，美国第一共和银行因面临较大流动性压力等，其股价在北京时间3月20日凌晨大幅“跳水”超47%，自3月以来其股价“跌跌不休”，累计跌幅超80%。

　　记者关注到，北京时间3月23日凌晨，全球瞩目的美联储3月议息会议将拉开帷幕，利率决议即将“靴子落地”。受到欧美银行业的危机不断发酵等因素的影响，市场对美联储加息预期显著降温。

　　文、图/广州日报全媒体记者 王楚涵、许晓芳

　　美联储联合五大央行加码美元互换协议

　　北京时间3月21日，美股第一共和银行股价上涨37%，引发波动性停牌。这家位于美国旧金山的银行股价在3月20日凌晨报收于12.18美元/股，跌幅高达47.11%。数据显示，自3月以来，该银行股价已累计跌超80%。

　　消息面上，尽管近日第一共和银行从摩根大通获得了700亿美元的贷款后又获得11家银行注资300亿美元，但市场对于第一共和银行的信心尚未恢复。此外，近日美国两家评级机构穆迪投资者服务公司和标普全球公司先后下调第一共和银行的信用评级。其中评级机构标普又在四日内第二次下调第一共和银行的信用评级，将该行之前刚被降至垃圾级的评级进一步下调，从BB+降为B+，并警告可能还会下调该行的评级。

　　标普认为，第一共和银行上周可能面临大量资金外流和很高的流动性压力，反映为该行需要更多的存款、从美联储获得更多借款，以及暂停普通股分红。标普指出，虽然11家大行注入存款应该可以缓解第一共和近期的流动性压力，但也许无法解决该行现在可能面临的大量业务、流动性、资金和盈利能力的挑战。

　　面对欧美的银行流动性危机，北京时间3月20日凌晨，美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行发布联合声明，宣布通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应，为全球市场提供更多流动性支持。

　　联合声明称，为了提高互换额度提供美元资金的有效性，已同意将7天到期操作的频率从每周增加到每天，这一操作于周一开始，并将至少持续到4月底。声明指出，几大央行之间的互换额度网络是一套可用的常备工具，充当了缓解全球融资市场压力的重要流动性后盾，因而有助于缓解此类信贷供应紧张对家庭和企业产生的影响。

　　美国银行接连爆雷 加息预期降温

　　北京时间3月23日凌晨，美联储将公布利率决议，这也是今年以来的第二次议息会议。记者关注到，美联储自2022年3月开启加息以来，至今已加息8次，累计加息450个基点。在本次议息会议前夕，欧美银行业的危机也令市场对美联储加息预期有所降温。“综合考虑各经济因素对加息路径的影响，影响加息因素的权重应该是：风险>通胀>就业。”中泰证券首席经济学家李迅雷提到，美联储停止加息或降息的可能性不会很大，小型危机仅需通过定向投放流动性的数量型工具就可解决。基准情形下，美联储或于3月和5月各加息25个基点，随后结束加息进程。在基准情形外，应关注扩散性金融危机和美联储政策目标调整，一旦两类事件出现，将大大推进美联储加息进程的结束。

　　“预计本次美联储可能加息25个基点，主要是美国通胀仍处于高位，控通胀仍是美联储政策主线。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析。

　　招商策略研究指出，2月美国非农数据失业率与薪资增速并无继续超预期强势，叠加美国硅谷银行突发性关闭事件引发的金融风险担忧，使得市场对于美联储激进加息的预期显著下降。

　　高盛经济分析师在研报中提出，鉴于银行系统的压力，预计美联储本周不会加息。并预计美联储将在5月、6月和7月分别加息25个基点，最终目标区间将在5.25%至5.5%之间。

　　“美联储未来的加息路径将进一步受到金融风险制约。若通胀如期下行，美联储有望提前结束加息。若后续通胀超预期，美联储仍有动力持续加息，市场仍将面临一定的调整压力。”招商策略研究报告指出。