公募基金2021年二季报披露完毕，wind数据显示，二季度末，公募基金规模突破23万亿元，权益资产配置明显提升，金融、地产遭大幅减配，重仓股科技成色增强。与此同时，在基金经理们交上的答卷中，记者注意到，不少基金经理都承认了自己的失误，更有基金经理直接向投资者致歉。有基金经理坦言，后市寻找低估资产的难度加大，建议基金投资人更多地采用“定投”，或者在市场较为平淡（甚至低迷）的时候买入带封闭期的基金产品，相比在开放式基金里做短期交易（几天至几个月），这两种投资方式盈利的概率要大很多。

　　文/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　公募基金规模突破23万亿元，权益资产配置明显提升

　　wind数据显示，二季度末，公募基金规模突破23万亿元，各类基金规模均有不同程度增长；其中，另类投资、QDII型环比增幅显著，显示投资者多样化配置需求旺盛。非货币基金成为公募基金壮大的主力军。wind数据显示，二季度末，非货币基金13.98万亿元，较上季度增长9.27%，高于公募基金整体5.97%的环比增速。

　　从配置来看，权益资产配置明显提升。wind数据显示，二季度末，公募基金整体资产配置上，股票占比为25.5%，较一季度提升1.8个百分点；债券占比为44.09%，处于近三年低位，但仍为第一大类配置品种。

　　具体到行业板块上来看，依据所有持股的证监会行业分类，二季度金融、房地产遭到减配，占比分别下降2.1、0.66个百分点至8.66%、1.23%，处于明显低配位置。与此相对应，制造业占比提升3.19个百分点至71.37%，科研技术提升0.63个百分点至2.96%。

　　与此同时，电子、半导体等企业获基金青睐，偏股主动型基金新晋重仓股票持有总市值前十名的股票二季度平均涨幅超140%。此外，二季度获得偏股主动型基金增持市值前二十名的股票当季无一下跌，平均涨幅超50%；从行业上看，新能源、医药占比最高。

　　从具体个股来看，二季度基金重仓TOP50更换了15只个股，新增卓胜微、紫光国微、比亚迪、药明生物等，而万科A、紫金矿业、顺丰控股、兴业银行等退出，基金重仓股科技成色增强。与此同时，二季度，半导体和新能源主题基金为投资者带来丰厚回报，诺安成长和芯片ETF分列二季度盈利榜一、三名。

　　有基金经理降仓应对市场，多位基金经理“认错”

　　在公布二季报的基金经理中，“流量型”基金经理发布的二季报吸引了投资者目光。如诺安成长基金经理蔡嵩松二季度保持着高仓位运行，诺安成长的股票仓位达到90.37%。持仓方面，该基金二季度末的前十大重仓股名单较一季度末并无变化，不过圣邦股份在二季度末被增持为该基金第一大重仓股；中欧基金的基金经理葛兰，将爱尔眼科提至第一大重仓股，持股数量从一季度末的5755.68万股增持至7360.4万股。

　　记者注意到，在二季报中，不少明星基金经理都承认了自己的失误。其中，易方达基金经理张坤在其二季报中坦言，回首自己以往的判断，发现有不少错误。在一个流动性宽裕、资本焦虑地寻找高回报率领域的环境下，未来几年不少行业面临的竞争程度恐怕比过去5年更为激烈，而对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减，而未来几年预期回报率下降可能也是难以避免的。

　　寻找低估资产的难度加大

　　建议投资人更多地采用定投

　　也有投资者将目光聚焦在基金经理对后市的看法上。如广发基金的基金经理傅友兴在季报中表示，目前，沪深两市总市值合计约86万亿元，“市值/GDP”比值处于A股过去十年的中高区域。在此情况下，寻找低估资产的难度加大。易方达基金经理张坤坦言，接下来，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。

　　交银施罗德新成长的基金经理王崇表示目前的基金组合以三四年的视角竞争优势明显，未来几年有望实现较好的年化收益率，其构成的组合也是未来基金实现一定收益率的基础。虽然错过了如新能源（车）等高成长高估值股票的大幅上涨行情，但他还是将谨慎看待市场热门景气行业的高增长高估值股票趋势加强的投资范式。

　　中欧基金投资总监周应波提示，基金投资人本身的投资行为和投资久期，对基金投资结果影响相当巨大，在相对高位买入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。强烈建议基金投资人更多地采用“定投”（开放式基金），或者在市场较为平淡（甚至低迷）的时候买入带封闭期的基金产品，相比在开放式基金里做短期交易（几天至几个月），有耐心的投资方式盈利的概率要大很多。