基金代销行业的“期中成绩单”放榜。记者留意到，资本市场回暖叠加权益类基金赚钱效应提升，头部代销机构赚得盆满钵满：蚂蚁基金上半年净利润大增178%，半年净利已超去年全年；招商银行代理基金收入同比增逾六成；天天基金营收、净利润双双大幅增长。然而，数字的另一面是行业分化加剧，中小代销机构增长乏力，例如同花顺的基金销售及其他业务上半年营收仅1.85亿元，与头部机构落差悬殊。

　　文、表/广州日报全媒体记者 王楚涵

　　巨头半年赚超去年全年 同花顺等机构与头部落差明显

　　上半年，基金销售火爆使得代销机构的吸金能力迅猛提升。半年报显示，蚂蚁基金上半年实现营业收入129.77亿元，同比增长40.28%；净利润12.09亿元，同比增长178.57%。这一净利润规模已经超过蚂蚁基金2025年全年10.85亿元的净利润。

　　“零售之王”招商银行同样表现不俗。上半年，招商银行的代理基金收入超过39亿元，同比增长61%，招行表示，主要受权益类基金保有规模及销量同比提升的影响。

　　第三方平台的天天基金上半年实现营收21.02亿元，同比增长47.61%；净利润1.11亿元，同比增长73.44%。

　　不过，基金代销行业的“马太效应”显著。Wind数据显示，截至8月30日，代销基金数量过万只的机构有26家，占比不到7%；同期约80家代销机构代销的基金数量不足百只。

　　同花顺半年报显示，其基金销售及其他业务上半年营收仅1.85亿元，同比增长9.95%，与头部机构落差明显。今年以来，浦领基金销售有限公司、中证金牛（北京）、凯石财富等多家中小基金代销机构出现业务收缩或调整业务，多家公募基金陆续与其终止代销合作。

　　有业内人士表示，随着指数化投资浪潮的持续深化和公募基金行业的高质量发展，代销机构之间的竞争逻辑正在重构，从过往的规模比拼转向客户体验、投顾能力与精细化运营的全方位较量。

　　基金公司直销平台费率最低

　　对于投资者而言，比行业格局更切身相关的问题是：通过哪个渠道买基金更划算？目前市场上买基金的主流渠道有基金公司、银行、券商，以及支付宝、天天基金等第三方平台，有业内人士建议，投资者在选择渠道买基金时，要重点关注平台的产品费率、种类、服务质量、交易功能、便利性和安全性等多重因素，在购买具体产品时建议“货比三家”。

　　从投资者关心的费率（包括认购费/申购费、赎回费等）来看，记者调查发现，基金公司直销平台费率较低，易方达基金、南方基金等基金公司的APP上多只基金的买入费率可为0，即使有费率，通常在0~0.12%；虽然招商银行等银行开展了费率优惠活动，将部分基金产品的申购、定投费率降至1折，但整体来看银行渠道费率仍相对较高，浦发银行等银行对部分基金的申购费率几乎不打折，申购费率约在1.5%；券商渠道基金申购部分平台可以打1折；支付宝、天天基金等第三方平台申购费率通常可以打1折。此外，各个渠道的赎回费率相近，除ETF、QDII基金外的所有非货币基金，持有期少于7天，赎回费率不低于1.5%，持有时间越长，赎回费率越低。