兆易创新股价走势（Wind）

　　热股透视

　　可以在十天左右涨接近70%，也可以在三天之内放量跌掉约15%市值——这正是储存芯片龙头兆易创新在近两周以来的表现。一时之涨跌，并不一定是价值投资者最需要关注的问题，他们可能更愿意看清兆易创新以及其所在行业的基本面。那么，兆易创新以及其所在行业的潜力和风险应该如何透视呢？

　　文、图/广州日报全媒体记者 钟达文

　　股价与业绩增长偏离带来风险

　　存储行业是过去一年最引人注目的行业之一。兆易创新踏准了产业脉动，业绩表现非常优异。该公司2026年一季度营收41.88亿元，同比增长119%；归母净利润14.61亿元，同比增长522%。

　　但利润与股价并不必然“水涨船高”，也需要考虑“同频匹配”。截至2026年7月2日收市，公司的市盈率（TTM）为169.62，而该公司所属的中证行业“集成电路设计”近日的滚动市盈率则在130上下。值得注意的是，即便是对兆易创新利润看好的华创证券、华泰证券，给出的目标价也不过445.32元和375.8元，而当前兆易创新的股价即使经历连续大跌后仍然在接近700元的水平。这样的预测偏离，是否意味着股价正在透支未来一段时间的业绩增长？投资者需要三思。

　　兆易创新也在公告中提出，“目前产品价格已处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续，行业供给与需求终将走向再平衡。”未来，存储芯片“主要产品价格可能出现相当幅度的回落”，届时对存储业务的产品售价、毛利率均将产生较大负面影响，从而导致公司整体盈利能力下降，存在公司经营业绩下降的风险。

　　第二增长曲线转型决定投资价值

　　既然存储芯片存在周期性风险，兆易创新也在寻找第二增长曲线，MCU就被认为是具有潜力的产品之一。

　　MCU即微控制单元（Microcontroller Unit），是把CPU的频率与规格做适当缩减，再把内存等一系列零部件整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机。

　　兆易创新的MCU产品阵容也渐成气候，更成为国内最大的32位MCU提供商。不过，根据年报，兆易创新2025年MCU出货量从4.09亿颗增至5亿颗，增长22%，但其相关营收仅增长了13%——从数学就可以推算出来，MCU的利润在下滑。

　　2026年，MCU市场价格有所回升，兆易创新在上半年已经进行了两次涨价，上调幅度约为15%—20%。然而，如果掰开调价产品的结构看，价格回升的多数是消费电子、家电等通用MCU产品——这些也是过去几年价格被压得较低的低端8位、低端32位MCU产品。相反，价格一直比较强势、市场更为看好的AI相关存储芯片，却并非兆易创新的强项。

　　对于兆易创新来说，在AI端侧需求爆发的当下，未来能否将MCU业务乃至存储业务从“冲量”向技术与附加值“冲高”转型，将从根本上决定其长期投资价值。

　　上阵不离“亲兄弟”？

　　在存储赛道的上下游协同是兆易创新近年发展迅猛的原因之一，这里就需要谈到长鑫科技。

　　兆易创新持有长鑫科技股份仅占其当前总股本的1.80%，持股比例看起来并不大，但其实两者关系十分密切。首先，两家公司的董事长均为朱一明，朱一明本身就持有长鑫科技15.98亿股。在业务层面，兆易创新深耕存储芯片设计，长鑫科技则主攻DRAM研发设计制造。

　　中国证监会6月12日批复长鑫科技科创板IPO注册，拟募资295亿元。股民们对两者“股权绑定+业务协同+独立运营”在存储产业形成的“设计+制造”的闭环生态相当看好。不过，从长期来看，双方从分工转变为在某些领域“竞合”，也并非没有可能——“好兄弟”之间的“赛马内部竞争”，会不会导致兆易创新的业绩等基本面情况受损？还需要时间给出答案。

　　（本文不构成任何投资建议，投资风险自担）