广州日报讯 （全媒体记者 林晓丽）中国人民银行近日公布的最新数据显示，7月人民币存款新增5000亿元，同比多增1.3万亿元。其中，居民存款减少1.11万亿元，同比多减7800亿元；非银行业金融机构存款则大幅增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，为2015年有数据记录以来同期最高水平。对此，券商分析人士纷纷认为，居民存款和非银存款一降一增的背后，是资本市场回暖与利率下行共同驱动居民存款搬家，进而带动非银存款高增。

　　非银新增存款或更多流向股票市场

　　非银行业金融机构存款，是指除商业银行、政策性银行等存款类机构外，其他金融机构存放在银行体系的资金，包括证券公司客户交易结算资金、保险公司保费暂存及准备金账户、信托公司资金、基金公司资金、金融租赁公司存款、期货公司保证金账户等。

　　居民将资金通过银证转账划入证券账户，就会导致居民存款减少而非银行业金融机构存款增加；购买基金、理财等同样会增加非银行业金融机构存款。

　　中金公司表示，考虑到7月固定收益资产的相对吸引力偏弱，非银金融机构的新增存款有可能更多流向了股票市场。

　　浙商证券认为，股票市场活跃，交易量维持高位也使得证券公司保证金存款增长，对非银存款形成支撑。

　　这并非今年第一次出现非银金融机构存款大幅多增的情况。2025年4月，单月非银行业金融机构存款增加1.57万亿元，同比多增1.9万亿元，创下过去10年的最高纪录。2024年9月，在政策推动下，资本市场迎来回暖，当月非银行业金融机构存款增加9100亿元，同比多增1.6万亿元。从过去一年的数据来看，非银行业金融机构存款的增长与股市上涨节奏高度同步。

　　居民资金并未大量直接入市而是流向银行理财

　　西部证券8月14日发布的报告称，沪指创2021年以来新高，部分投资者认为居民资金正在加速入市。他们观察到，高净值投资者确实在跑步入场。西部证券判断，居民资金加速流入理财产品，间接通过固收+基金等渠道进入权益市场，成为后续行情的主要增量资金。

　　不过，西部证券表示，目前入市的是高净值投资者，包括私募、杠杆资金和游资。居民资金未明显通过公募间接入市，因为主动偏股基金规模扩张幅度有限，被动指数基金持续面临资金流出。居民资金也未大量通过炒股直接入市。根据地方统计局公布的银证转账余额高频样本数据估算全国总体数据，近期银证转账余额出现边际回落，散户尚未大举入市。