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理财档案
文/表 广州日报全媒体记者 王楚涵
近日,日经ETF行情火热,多家基金的基金管理人均相继发布公告,提示旗下日经ETF的溢价风险。
记者留意到,近年来,纳指ETF、日经ETF等布局境外市场的QDII基金备受投资者关注,业内人士提醒,QDII基金可以丰富投资者的资产配置,但仍需警惕流动性风险、汇率风险和市场风险。
QDII基金波动更剧烈
QDII(Qualified Domestic Institutional Investor,即“合格境内机构投资者”)基金是指,在我国境内设立,经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金,从投资品种来看,涵盖了境外股票、债券、商品(主要是黄金和原油)等。数据显示,截至1月17日,市场上共有QDII基金277只(不同份额合并计算),发行规模超2600亿元。
“QDII基金可以丰富资产配置,全球捕获优质资产,但QDII基金收益来自境外市场,其波动率相对普通基金更加剧烈,如近期严重溢价的日经ETF。”排排网财富合伙人项目负责人孙恩祥提醒。
与普通基金相比,QDII基金的申赎周期较长,且管理费等费用方面相对普通基金高,QDII基金的发行和管理等方面也面临着一定局限性,如受限于QDII额度(即基金公司获得的投资额度限制)。
盈米基金研究员冯梓轩提到,对于QDII基金来说,投资者在T日交易时间内有效申购,T+2日确认,T+3日起可赎回;同样地,投资者在T日的赎回申请,在T+2日确认,T+10日内划款。费用方面,QDII的申赎费和普通基金没有太大的差别,但是管理费和托管费比较高,因此总费用可能会是一笔不小的开销。
首要关注投资范围和标的
具体来看,QDII基金投资门槛一般是1000元起购,不同类型QDII基金可以分为场内(证券交易所内)和场外(证券交易所外)购买。冯梓轩提到,QDII基金中的ETF和部分LOF可以在场内购买,类似于股票交易,投资者开通股票账户后即可在证券等平台进行交易;除ETF和部分LOF外的QDII基金可在场外购买,即投资者通过银行、基金公司等代销机构进行申购赎回。
于投资者而言,需要警惕QDII基金面临流动性风险、汇率风险和市场风险。“如近期日经ETF火爆出现较大幅度溢价,相关基金公司经常临时停牌,造成一定流动性风险,且QDII基金在申赎过程中增加了换汇和国际汇款环节,基金申赎周期相对普通基金更长。”孙恩祥提到,QDII基金投向境外市场,投资者也将面临汇率风险;且境外市场波动等都会对QDII基金造成一定投资风险。
冯梓轩提到,目前投资海外的QDII基金以指数基金为主,主动权益基金为辅,投资者可根据自身风险偏好和需求来选择。“投资者首先要关注QDII基金的投资范围和具体的投资标的,其次要关注基金管理人的海外投资能力,优先考虑海外研究背景丰富,过往长期业绩领先的管理人。”冯梓轩建议。