行业观察

　　12月18日，在五粮液举办的第二十七届12·18共商共建共享大会上，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示，2024年，五粮液将择机适度调整第八代五粮液的出厂价，对于第八代五粮液在传统渠道投放量要适当缩减。五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格说，2024年将推动价格加快向品牌价值合理回归。昨日截至收盘，五粮液收报134.0元/股，上涨0.22%。

　　文、表/广州日报全媒体记者 曾繁莹

　　价格：将择机适度调整第八代五粮液的出厂价

　　自从11月初贵州茅台宣布茅台酒出厂价提价后，市场上不断传出五粮液即将提出厂价的消息。此前，五粮液一直未作出回应。就在昨日五粮液一年一度的大会上，曾从钦明确表示：“合理的渠道利润是我们必须下功夫解决的首要问题。”他说，公司将重视并下功夫抓好量价关系统筹、以产品为导向的市场运营、差异化产品开发和文化酒开发、老酒价值挖掘、营销过程考核激励。

　　当谈到量价关系统筹时，曾从钦指出，将择机适度调整第八代五粮液的出厂价，同时要优化产品结构、渠道结构、市场结构，对于第八代五粮液在传统渠道投放量要适当缩减并固化配额，优化的计划量将投向特殊规格装五粮液、文化酒等产品，以及直销渠道和国际市场。

　　控量：经销商新合同“第八代普五”合同量减少20%

　　一位接近五粮液方面的人士告诉记者，五粮液接下来的策略是“控量提价，回归品牌价值核心”，也就是调整产品投放结构。“控量”主要是控制传统渠道即经销商渠道的投放量，2024年年度新合同每家经销商的第八代普五合同量减少20%，计划内的配额出厂价仍旧保持969元/瓶不变。此次投放量调整并不包括团购、电商和新零售。对于五粮液的销售渠道而言，现行经销商渠道与团购电商等的比例为8:2。在12·18大会上，蒋文格也表示，2024年第八代五粮液的市场投放量将全年不增。财报显示，2022年五粮液产品销量为32768吨，同比增长12.21%。

　　八代“普五”指第八代五粮液，这是五粮液公司的核心大单品。从五粮液2023年半年报来看，以第八代五粮液为代表的五粮液产品占据了酒类营收的八成以上。今年上半年，五粮液产品实现营收约351.79亿元，同比增长10.03%，毛利率为86.8%，同比增长0.42%。

　　业内分析

　　为什么第八代普五要在此时选择“控量”？

　　为什么第八代普五要在此时选择“控量”？有分析指出，更多的考虑是保价。今年以来，白酒行业面临需求下滑、供给过剩、竞争加剧等多个问题，各大名酒或多或少出现价格倒挂、库存持续走高的情况。泸州老窖截至今年三季度，库存为110.1亿元，而去年同期库存为89.77亿元；山西汾酒截至今年三季度库存为102.8亿元，去年同期仅为86.46亿元。

　　应对这个情况，有的酒企如泸州老窖直接选择降价让利，而五粮液则选择“控量”。酒业专家肖竹青认为，五粮液在调整价格与控量保价渠道管控方面郑重承诺，在差异化新品开发和文化酒开发方面积极思考，是为新年业绩增长方面做新品增量的考量。

　　蒋文格在谈及2024年公司重点工作任务时也说到，将持续提升五粮液主品牌市场份额、持续提升五粮液浓香酒市场份额；盈利提升方面，将坚持做大价差收益、创新产品组合盈利、完善政策激励机制、强化厂商共建共享。