尽管分析人士对原油需求的反弹仍然不抱希望，但谈及油价继续下跌的空间却极为谨慎，公开发表油价将继续跌至40美元的投行寥寥无几。

　　与此相“配合”的是，国际炒家上周在美国原油市场上出现了近几个月来罕见的净多持仓，显示跌破50美元对于空方而言意味着巨大的风险。

　　文/表 记者 游锋华

　　截至上周五收盘，美国纽约商品交易所（NYMEX）挂牌的西德克萨斯轻质原油期货合约的成交价已经刷新至48.37美元/桶的四年来最低位。

　　随着原油价格迅速下跌，此前坚决唱空油价的国际机构普遍变得谨慎起来。

　　截至目前，仅有德意志银行一家投行明确预测油价将会继续下跌至40美元关口。而中海油总经理傅成玉日前也表示，油价很有可能跌至40美元，使得中海油成为为数不多的预测油价将继续下跌的生产商。

　　对于国际机构罕见的“集体收声”，有分析人士指出，尽管多数机构也都认为油价很可能将继续下跌，但产能的因素却让他们尽量回避公开表达这一意见。“一旦油价跌至50美元下方，可能限制未来的原油生产，因为许多油田，尤其是如北海等海上开发项目的生产成本较为昂贵，所以如果油价跌至或跌破50美元，供应面就会出现调整。”瑞银集团分析师表达了油价跌破50美元对原油供给的影响的担忧。

　　空头资金上周撤离30%

　　50美元关口的跌破不仅让投行们失去了方向，连嗅觉敏感的投机客们也嗅出了危险的味道，数据显示，原先轧空油价的空头投机资金上周出现大范围的离场。

　　美国期货交易委员会上周末公布的数据显示，上周国际原油市场中的投机力量结构发生戏剧性变化，过去数月始终在积累的空头力量迅速萎缩。上周，持有纽商所西德克萨斯轻质原油期货合约的投机空头持仓减少了7.2万手，减幅达到30%。

　　更为重要的是，多方投机资金的流出量要远远小于空方，从而使得国际炒家对油价前景的分歧两个月来首次出现净多的持仓状况，显示投机者对油价跌破50美元抱着巨大的警惕心理。分析人士表示，油价走低的程度越深，蕴藏的反弹风险也就越大，而跌破50美元所增加的风险已经超出了部分投机者的承受能力。

　　欧佩克本周或将再降产能

　　而对于继续看空的投行和炒家而言，再次逼近的欧佩克减产便是近在眼前的威胁之一。在欧佩克连续两次调降其产能后，本周在埃及开罗临时召开的欧佩克会议很可能将再次缩减产能，再次试图阻止油价下跌。

　　利比亚石油部长加尼姆昨日向媒体表示，欧佩克很可能将在本周下调欧佩克的原油产量。更为重要的是，俄罗斯第二大石油生产商卢克公司副首席执行官列奥尼德·费敦本周表示，欢迎欧佩克继续下调产能，而俄罗斯很可能也跟随欧佩克做出类似决策，这一言论被业界认为是支撑油价的重要信号，因为俄罗斯是全球最主要的非欧佩克产油国之一。

　　而至于开罗会议可能的下调幅度则被广泛预期为至少每天100万桶，欧佩克曾在此前两度削减产量共计250万桶。此外业内人士预计，如果俄罗斯也做出削减产能的决策，幅度将会在40万~50万桶。