股市趋势

　　本周是11月份的第一个交易周,虽经历了美国大选结束、欧洲和英国央行联手降息，但外围股市依然大幅波动，A股市场也继续缩量寻找底部，最终沪指在四连阴的周线后收了一根涨幅为1%的周阳线，收于1747点，而深成指则继续跌了1.4%，收于5753点。        记者杨欣

　　从本周的热点表现来看，受到交通运输部5万亿投资计划的消息刺激，钢铁、水泥以及建筑建材行业整体表现相对突出。其中，周三水泥建材几乎全线涨停，板块整体联动的特征十分明显。另外值得投资者关注的是，在大盘处于低位徘徊的反复筑底阶段，一些超跌低价品种和小市值品种明显受到资金的青睐。比如，在本周五的行情中，两市合计有36只个股涨停，其中流通市值小于10亿的就有32只，占九成以上；流通市值小于5亿的有23只，占六成以上。显然，在行情相对低迷阶段，超跌低价和小市值品种往往成为资金关注的重点。这实际除了与行情有关之外，更重要的是可能与目前机构资金规模的大幅缩水有必然的联系。有统计显示，今年以来成立的新发基金规模都比较小，被业内称为“迷你型”的基金比比皆是。10月以来，共有7只偏股型基金成立，7只基金平均首发规模仅为7.04亿元。而本周成立的诺德主题灵活配置混合型基金IPO的认购金额仅约为2.39亿元，这一金额创下了今年以来新基金首发规模的新低。

　　技术派人士认为，目前市场之所以在1730点附近横盘整理，是有一定原因的。第一，1730点附近是非常重要的技术位置，历史上上证指数有近10次在这里形成重要顶部或者高点。大盘从6124点的高位下跌至此不可能没有技术上的支撑。第二，在目前位置多空双方都有所顾忌。

　　本周基本面仍然围绕“救市”焦点，全球各国仍在积极采取措施应对金融危机，继中美联合降息之后，欧洲再掀降息潮，英国狂降150基点，将这一波全球降息行动推向又一高潮。而在全球经济持续滑坡的背景下，中国本轮降息恐怕还未到终点。北大一份最新研究报告显示，中国经济在今年四季度还将为经济增长“保九”而努力，为应对放缓的经济增速央行在年内至少还将降息两次。针对目前的持续低迷市道，市场期待管理层救市的呼声较高，有专家建言，尽快推出平准基金来稳定市场，近期市场中这种传言较多，政策的利好预期在一定程度上减缓了本周股指的波动。

　　从国际金融市场看，奥巴马当选新一届美国总统，美股上下振荡，日本、香港等股市这两周都走出了比较好的上升行情，上升幅度都有两三成。应该说，目前国际金融市场已经有比较明显的站稳迹象。   （杨欣）

　　下周展望

　　耐心等待中级行情

　　上证指数已经在1700点一线反复整理了9个交易日，其间反弹每每饮恨于1800点，但收盘却每每守住1700点。分析人士认为，这表明市场在此形成了均衡，但此均衡是暂时的，是一种中继状态。目前有两个因素会打破这个均衡。一是美股的方向，二是下周我国将公布的10月经济数据。如近日美股走势不至于太过恶劣，那么在下周我国公布10月经济数据前，沪市在1700点反复振荡的可能性很大，随后走势将受到经济数据的影响。

　　11月份是大非解禁高峰期，市场对此有悲观预期，然而由于国情原因，国有股为主的大非没有自主减持意愿，实际情况比市场预期更乐观。交易者对大小非行为反应过度后，市场反而将在大非解禁高峰期迎来反弹机会，中级行情来临的可能性在加大。

　　不过，大部分分析师认为，尽管市场目前已经进入长期投资价值区域，但是短期来讲市场风险还是很大，投资者还需谨慎。

　　中信证券认为，无论从技术面还是政策面，下周A股都处于敏感时点，一旦大盘还不能走出像样行情，后市便可能不妙，因积累起的技术性抛压可能较重，许多进场一搏的技术派资金届时就可能集中退场。操作上，鉴于“平准基金”的传言及时间窗口这两个因素，目前投资者暂宜持股观望，没有必要在大趋势尚不明朗的情况下参与操作，应该耐心等待更为合适的介入时机。  

　　机构推荐的热点基本都围绕政策走。与基建有关的投资主题，短线机构开始借题发挥，成为市场的一抹亮点。（杨 欣）