个股涨跌无序缺乏热点

　　山东神光

　　昨日市场弱势整理过程中个股涨跌无序，缺乏明显的热点板块效应。而跌幅榜上，周二涨幅领先的券商股昨日位居跌幅榜前列。市场有传言，因担忧将引发市场进一步动荡，中国已决定暂缓推出证券公司融资融券业务试点。受此消息打击，券商股昨日跌幅居前，跌幅普遍达到5％以上。由于股市不景气拖累券商股业绩大幅下滑，融资融券被券商寄予了很大的希望，如果融资融券等业务创新工具短期内被搁置，则券商股将失去一个重要的炒作题材，而券商股的估值水平难以对当前股价构成有力支撑。

　　另外，农业龙头北大荒（600598）以及上海本地股和旅游酒店股的大幅下跌，显示了短线游资炒作的继续退潮，游资的撤离将使市场的活跃度明显降低。权重股方面，尽管中石油在三季报披露后的大股东继续增持预期下逆市飘红，但中石化因市场预期即将公布的三季度业绩不理想而大跌6％再创新低，指标股弱势未改继续拖累短期市场表现。

　　业绩成近期股价波动关键

　　广州万隆

　　目前三季度业绩披露工作正进入最后冲刺阶段。业绩因素成为近期股价波动的关键因素。

　　从目前披露的情况来看，受到上半年原材料价格疯涨、全球经济衰退导致出口产品需求锐减、投资收益大幅下降甚至大幅亏损、产品价格大幅下降等因素拖累，上市公司业绩大幅下滑已经成为现实。例如造纸行业受到消费淡季和经济减速的双重压力，13家造纸企业三季度业绩环比下降近五成；汽车行业受到需求和成本挤压，业绩增幅大幅下降。有色金属价格的下跌也在极大程度上压缩了行业利润，成为业绩下降的主要因素。在高油价和需求放缓的双重打击下，加上汇兑收益减少等因素，航空业也面临大幅亏损的局面……显然，在全球经济面临衰退的大环境下，上市公司业绩下滑将不可避免。业绩的下降预期必然影响到公司的估值，并最终体现到股价的波动上面。

　　因此，从这个角度来看，及时规避业绩大幅下降的“重磅地雷”已经成为当前策略的一个关键。事实上，业绩因素也已经成为未来行情发展的一个主要障碍。而从未来的投资思路来看，选择标的的范围只能进一步缩窄到能否抵御经济下滑，业绩增长相对明确的行业以及受政策扶持、具备较高成长性的行业。

　　短期内涨跌空间都有限

　　北京首证

　　昨日市场之所以高开低走或午后再现大逆转走势，一个非常重要的直接原因就是大盘蓝筹群体不但没有延续此前的回升态势，而且整体出现冲高回落走势。“巨无霸”中国石油虽逆势上扬，通信、电力、钢铁等也表现出一定的抗跌性能，但板块指数却无一飘红，金融、有色金属、煤炭石油、化工化纤、交通设施等板块均表现平平，运输物流、汽车等还相继出现在跌幅前列，这对大盘股指和市场人气必定会造成很大冲击。

　　从全球角度看，欧美市场周二均呈普涨格局，美国三大股指尾市还出现暴涨，欧洲股市开盘后也纷纷大幅上扬，但亚太地区股市却涨跌不一，而多数股指则出现冲高遇阻迹象，且美股盘前期指调幅约为2%，就是说，美股期指下调带有浓重的技术色彩，周边环境转暖态势并未改变。

　　两市昨日高开后均遇阻回落并收略带上影、几乎光脚的大阴线，上摸高点恰位于下行的5日均线处，表明大盘的弱势运行格局至今仍未改变，而成交额则缩减一成多，说明观望气氛再次抬头，资金运作热情尚难以持续提高，短期内有效的涨跌空间也就相对较为有限。值得注意的，一是近两天午后大盘都突然出现逆转，两者的运行方向却截然相反，二是两市综指昨日再创收盘新低，日线组合也预示近日延续低姿态整理可能依然相对更大些。

　　危机过后一些机会来临

　　重庆东金

　　对于A股市场来说，在全球暴跌中，很难在这个阶段进行自身秩序的重建。在外围巨幅振荡中，顺应市场的谨慎预期，行情出现巨幅振荡的可能性仍然较大。在这个过程中，如果单纯依靠市场力量，将是一个长期和艰难的过程。因此，在救市政策和危机寒流的博弈中，寒暖交替的环境迫使大盘新平衡的区域探寻需要时间。

　　目前，金融危机对实体经济的冲击、经济下行的冲击、上市公司业绩快速下滑的冲击等等，弱势市场已经将所有的悲观预期进行了放大。但必须理性地看到，即使风暴之后一片狼藉，那也同样意味着投资良机的再度到来。目前应该做的，是需要透过危机，看到危机过后一些机会的来临。

　　在经济减速、限售股解禁压力、美国金融风暴冲击等多重压力之下，在市场充斥着恐慌情绪之时，我们却发现巴菲特、李嘉诚等投资大师均“在别人恐惧时，我贪婪”，入市大量买入股票。大师的出手并不意味着股市的见底，但是以巴菲特如此苛刻的选股标准，都开始能够在目前的市场里面接连发现值得大笔买入的标的时，确实也能够在一定程度上印证目前股市的投资价值。

　　目前的中国股市也已吸引越来越多的有实力的上市公司股东长期持有或增持上市公司股票，不少优质上市公司股票已成为产业资本的一个良好的投资品种。