三座大山压垮股市公牛

　　江苏现代 

　　德国法兰克福股票交易所用一只断头的塑料公牛形象地告诉我们股市牛市远去熊市到来。

　　作为中国A股10年成本线的2000点一举告破，标志着国内A股市场的牛市根基已压垮。继9月5日沪指跳空跌破2245点历史高点之后，“中秋”节后沪指再次以跳空方式跌破2000点整数关口。

　　股指坠落2000点，原因很多，而最重要的可能要数“三座大山”。

　　一是技术面来看，去年10月沪指6124点倒“V”形反转，就是一座压垮A股，并将在一段较长时间让A股抬不起头来的尖山。如果说2245点或2000点对股指还有一定的支撑力，那沪指坠落2000点之后，空头已入无人之境，2000点之下的任何支撑位已不再具有意义。在这座大山的压迫下，沪指底在何方难以判断。

　　二是雷曼兄弟这座大山是将沪指一举击落2000点的直接凶手。如果说2000点作为一个重要的心理关口，也是6000点一路跌落的最后一个千位数整数位，特别是作为中国A股10年的成本位，意义非同小可。一般情况下，股指在2000点附近会有一番争夺，“中秋”节后沪指轻易杀破，不能不“感谢”雷曼兄弟。联想到中国巨大的美国债券与招商银行、中国银行陷入雷曼破灭案，中国A股不跌才不正常。

　　三是大小非是A股自己垒起来的一座大山。自从解禁股出现后，这座山以排山倒海之势，足以把整个A股市场压垮。

　　技术上存在回抽确认要求

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　　由于金融等大盘蓝筹股的放量暴跌，市场仍然继续着加速赶底的走势。

　　从昨日的盘面观察，两市再次出现多只银行股跌停的惨烈局面，股指受到这些金融等大盘蓝筹股的持续打压已没有还手之力。连续的弱势造成很多前几日还相对抗跌的个股也纷纷破位加速下跌，市场的恐慌情绪继续蔓延。这种连续阴跌加急跌所造成的超跌之后再超跌的弱势局面，在最近十几年的股市当中都极为罕见，而市场整体性的短中期超跌程度也是历史上所少有的。

　　短期来看，由于金融为首的大盘蓝筹股的破位下跌，引发这些品种中的恐慌盘出逃。不过金融股在经过连续两天的大幅杀跌后目前已进入严重超跌的状态，惯性下探后存在着技术性反弹的要求，随着短期做空力量的快速释放，市场压抑已久的超跌反弹力量将随时有爆发的可能。因此，投资者短线不用过分地恐慌杀跌，应关注市场在连续暴跌之后能否产生大级别的共振反弹。

　　技术上，上证指数连续两天的加速下跌后与5日均线的乖离率增大，短线股指有修正下跌斜率的要求。同时2000点被击穿后并没有出现明显的反抽，技术上存在回抽确认的动作，加之本月第二个时间敏感点的到来，也将对市场形成一定的影响。我们认为：股指在暴跌之后有望出现超跌反弹。 

　　银行股杀跌动能将趋缓

　　国海证券　王安田

　　昨日，受中行、招行等中资银行身陷雷曼破产案影响，银行股再度暴跌，工行、招行、华夏银行收于跌停，其他银行股跌幅普遍超过5%，拖累股指再创新低，作为最大权重板块，其对市场人气的打击是最直接的。此外，地产、钢铁、3G、上海本地股等近期相对抗跌品种受人气拖累走势开始趋弱，或成为主力杀跌对象。

　　9月份以来，银行股成为拖累股指急速下行的主力，工商银行短短12个交易日跌幅高达30.6%，招商银行跌37.3%，浦发银行跌39.3%，华夏银行跌35.8%，导致同期大盘跌19.5%，至此大盘最大跌幅已达68.6%。无论是大盘整体超跌还是银行股短线急跌，均易引发报复性反弹，后市银行股止跌企稳或将成为反弹信号。

　　值得注意的是，昨日两市成交额排名前五位均为金融股，其中招商银行成交金额达22.34亿元，浦发银行成交11.89亿元，工商银行成交9.36亿元，均是放量大跌，预示银行股当前已有大量承接盘开始出现，杀跌动能将趋缓，筹码经过换手后短线或迎来反弹。

　　放量大跌或是机会

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　　昨日，空方虽然还显得有些气势汹汹，但成交量的放大让我们看到一些希望，这说明下跌过程中承接力开始增加，由于管理层没有有效的救市措施，底部的出现只能靠空方砸出来，因此，放量不是坏事，过去十年股市经常放量大跌后找到底部，无量阴跌不仅延长调整时间，而且对个股的杀伤力还很大。

　　鉴于市场毫无理性可言，管理层迟迟未现强势救市措施，因此，在这样的环境下探讨点位显得没什么意义。时间周期上的分析显得更为实际些。从5月9日下跌以来第21周循环落在下周，这是相对大一些的时间窗口，可靠性更高一些。同时，本周到目前为止，已收出第八根周阴线，而6124以来最长的下跌周期循环就是周线八连阴，因此，大盘或已进入最后一跌。

　　现在市场可谓百废待兴，6124点以来下跌幅度已高达68.6%，日线、周线、月线各项技术指标均出现极度超卖的情况。目前市场静态市盈率只有14倍，一半以上的公司市盈率在27倍以下，上证50的市盈率只有12倍左右，从市盈率的角度分析目前的市场已经很便宜了。

　　市场现在是处在万事俱备只欠东风的阶段，现在的关键是由谁来点燃多方反击的这把火。我们的态度依然是不抛弃、不放弃，一切都会好起来的。