[新闻]8月CPI增幅降至4.9

　　文/本报记者陈海玲、方利平

　　昨日公布的8月份居民消费价格（CPI）同比增幅只有4.9%，是去年6月以来首次回落至5％以下。不过，8月份工业品出厂价格（PPI）同比仍上涨了10.1%，涨幅比7月份高0.1个百分点。

　　不少机构预测，CPI将继续保持在5.0％以下，这为宏观政策的进一步放松提供了基础。

　　CPI从8.7%的11年涨幅高点重新回落到5%以下仅用了半年时间。分析师表示，8月CPI出人意料的降幅给适当放松宏观经济政策以刺激经济增长及改革公用事业价格提供了较大的空间。

　　除了放松对于信贷的控制以支持资金短缺的经济体，预期的政策放松还包括:出台强力的基础设施投资计划以刺激经济，以及运用税收政策鼓励出口。

　　年内或将增加信贷额度

　　渣打银行中国研究部主管王志浩分析称，CPI回落主要归功于食品价格涨幅的回落。王志浩认为，中国的消费增长速度已经下降，家庭实际收入增长也在下降。可能过不了多久，政府将认为通胀不再是一个主要问题，而对经济严重下滑的担忧越来越多，从而提高了银行继续放松信贷的机会。

　　摩根斯坦利亚洲首席经济学家王庆昨日对本报记者表示，随着北京奥运会的成功举办，相信中国政府会再一次聚焦于宏观经济的管理上，能源价格的正常化将是其重要部分，这会减轻中国财政的补贴压力。

　　摩根大通认为年内将降低存款准备金率，保持利率稳定，并增加信贷额度。

　　美林银行也相信年内不会再提高存款准备金率，而人民币升值的压力也会变小，但对楼市的调控力度不会减弱。

　　鉴于通胀压力进一步缓解，分析人士纷纷调低对接下来几个月CPI的预测（见表）。

　　PPI与CPI剪刀差会缩小

　　王庆认为，国内的油价水平仍低于国际油价，因此国内油价仍会继续提高至正常水平，但其他原材料的价格已到达顶峰，综合来看，PPI已达到了高峰并会逐步下调。美林银行分析师表示，相信中国CPI和PPI间的剪刀差会越来越小。

　　不过，在CPI下降的情况下，PPI仍在加速增长，表明下游产品价格的充分竞争以及走弱的外部需求都在抑制PPI向终端消费者的价格传导，这使得公司盈利能力令人担忧。

　　8月贸易顺差

　　创历史最高纪录

　　昨日，海关总署公布的数据显示，8月份当月我国进出口总值2410.5亿美元，增长22%。其中当月出口1348.7亿美元，增长21.1%；进口1061.8亿美元，增长23.1%。

　　当月贸易顺差为286.9亿美元，为历史最高水平，同比增长14.16％。自7月以来，我国对外贸易顺差已连续两个月同比上涨，上半年贸易顺差同比大幅下降的趋势有所改变。

　　出口前景仍不乐观

　　渣打银行中国研究部主管王志浩分析称，如果综合考虑美元对人民币汇率的变化，8月中国出口实际增长了11%，进口实际增长了7%。之所以出现这种情况，可能是当成千上万家小企业倒闭时，大的出口企业仍然在扩展生产。不过，由于中国最大的出口目的地——欧洲经济增长放缓，在今年的最后几个月里，情况可能会发生变化。

　　花旗银行也分析称，尽管8月贸易顺差创历史纪录，但这不是贸易繁荣的迹象，因为出口增长已经明显下降，而商品价格的下跌，使得进口增长下降得更快。

　　（方利平）

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