本报讯 高盛发表研究报告认为,中国市场高涨的情绪和充裕的流动性,可能在2008年上半年推动A股市场达到难以为继的高水平,此后则由于对盈利增长、利润率和估值方面的担忧开始回落。高盛预计A股市场在2008年的回报率，将为-11.3%，主因是来自美国及全球经济的不确定性加剧，导致外部需求减弱，而高昂的A股估值亦让股市带来受压风险。

　　高盛认为,当前的H股估值较为合理,而A股估值是缺乏支撑的,H股和A股预期估值倍数的合理区间分别为16~20倍和26~29倍。高盛预测,到2008年年底,A股市场的沪深300指数则将达到4700点。

　　至于2008年的首选股份，高盛作出推介，包括：工行(601398)、贵州茅台(600519)和鞍钢(000898)等。（财华）