股权激励：涨停新亮点

2006年12月27日

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　　昨日，刚刚公布股权激励计划的有研硅谷、青岛海尔不但联袂涨停，而且纷纷再创年内新高！统计显示，截至11月24日，共有38家上市公司推出具体的股权激励计划方案，有18家公司的方案已通过股东大会，有9家公司已经实施。

　　从目前市场的反应来看，投资者对上市公司实施股权激励机制持相当积极的态度。例如，金发科技、鹏博士、万科A、格力电器、美的电器、中兴通讯、招商银行等实施股权激励的个股都很明显地受到了资金的认可。从各行业情况看，准备施行股权激励的公司其股价表现也要好于所在行业平均水平，因此，股权激励是未来需要重点关注的市场热点之一。

　　业绩与股价比翼齐飞

　　进行股权激励的上市公司三季度业绩大多数在0.1元以上，其中超过0.3元的几乎占到一半，并且有16家公司预计2006年全年业绩预增。这些上市公司对于股东的回报本身也都比较大，三季度的净资产收益率低于５％的只有８家，而超过10％以上的就有15家。比较典型的是宝新能源，公司今年1～9月实现每股收益0.71元，实现净利润1.96亿元，同比增长503.51％。类似公司还有伟星股份、金发科技、福星科技、上海家化、七匹狼等。

　　从今后发展来看，实施股权激励公司业绩的提升至少有以下三种途径：其一，在股权激励机制的刺激下，管理层不断提高产品的市场占有率，使公司获得高速的发展。其二，由于控股股东的主要管理人员也被纳入了激励对象，因此一旦控股股东注入优质资产，就能极大地提升公司的估值水平。其三，实施股权激励机制前隐藏利润，而在实施后再将利润转移回来。无疑，这三种方式都将明确市场对公司的预期，其股价走强也就在情理之中。（渤海投资）