扬农化工：增发项目推动发展
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扬农化工在卫生用菊酯市场中占据70%以上的市场份额，市场控制力较强，产品盈利稳定。但前期公司在农用菊酯市场投入不大，国内中小厂商较多，产品价格混乱。公司计划大幅扩大高效氯氟氰菊酯和溴氰菊酯产能，以提高农用菊酯市场占有率和市场控制力，将农用菊酯改造为与卫生用菊酯类似的稳定利润来源。
除草剂产品在全球范围内占农药市场总量的30%以上，此次投资麦草畏项目是扬农化工完善产品结构、实现成长为大型综合农药企业发展战略的第一步。该产品使用公司自主开发的技术。扬农化工未来将在与大型跨国企业的合作中实现农药中间体和原药出口规模的大幅增长。
在增发完成前，维持扬农化工2006～2008年EPS分别为0.45元、0.68元和0.82元的预测，维持“增持”评级。增发项目表明扬农化工“从室内到室外；从原药到制剂；从国内到国外”的战略转变已经开始。 （东方证券 陈玉辉）